月的现金收益率都至少有3%,一年轻松净赚30%。最后我们就有了6亿美元的持仓。”
听到这里乔琳眉头都皱了起来,这虽然听起来是个不错的投资策略,但是一旦资金流动性不足,就会立刻出问题。
“可事情变化得很快,去年秋天我们还能通过杠杆购买债券,回报率甚至能到达50%。可是今年2月美联储宣布提高短期利率,联邦基金利率从3%上调25个基点,这引发了国债利率的连锁反应,30年期利率上调了40基点,长期国债价格下降,短期国债价格上涨,现金流收益变成了负数,再加上持有的国债本身的价值在下跌,我们被迫平仓了。”
“我们讨论的这个损失,具体是多少?”乔琳皱了一下眉头。
莎莉犹豫了一下说:“现在债券市场每增加一个基点,我们就会至少损失40万美元。最终我们的损失大概在1.2个亿左右。”
这是目前胜域所管理资金的十分之一,乔琳皱了下眉头,“这很糟,我能接受,但这很糟。”
“那也只是在现有的情况下,这是胜域建立以来第一次遇到这种局面,我很抱歉。”莎莉表现得很不安,担心失去乔琳的信任。
“没有人能永远不赔钱。但关键是解决方案。告诉我你已经有解决办法了,不是吗?不然这季度的报告一定会非常难看,不用我说你也知道这可不是好事,我们会失去很多投资人。”
乔琳停顿了一下,看着莎莉的双眼说:“你是否感到抱歉并不重要,弥补这件事。”
“我明白,我会尽全力弥补我们的收益率。”
“给我一个接下来的债券市场投资模型,尽快。告诉我你准备怎么应对现在的局面。”
“好的,我现在就去做。”
就在莎莉离开前,乔琳叫住她,拍了拍她的肩膀,“莎莉,今天早上我还在听莎莎·嘉宝破产的消息,你知道的,我有多么信任你,别让我跟她一样。摔倒一次并不可怕,关键是你要怎么爬起来。”
“我知道。”
“很好,”乔琳笑了一下,“你知道的,记得开除那个杠杆重仓的蠢货。”
“不用你说我也会的。”
莎莉走后,乔琳深深地叹了口气,在下属面前她自己必须保持克制。她很想摔杯子,也很想尖叫。如果她是普通的投资人,她可以发飙,可以威胁撤资,可她不是。她是这家资产管理公司的所有人,这锅她得牢牢背在身上,而且说实在的,真的有从不赔钱的资产管理公司吗?
反正她没听说过。关键不在于赔了多少,而在于最终挣了多少。
这次事件另一方面也反映出胜域内部的风险管理不够,最起码在债券投资上杠杆超出3倍就该有人预警,她需要莎莉调整公司结构。对胜域来说,一次惨败可能就会终结这家公司的命运
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